有人说兴趣是最好的老师ღ★，我觉得对ღ★。既然兴趣来了ღ★，正好研究煤炭（重点是陕西煤业）一段时间ღ★，我试着用外行的视角记录和解读一下煤炭行业ღ★。外界对这个行业充满了误解和歧视ღ★，包含部分榆林本地人也觉得煤炭没有未来ღ★，未来在于创新和科技ღ★，煤炭是一个迟早被淘汰的能源ღ★，不给予好的评价和看法ღ★。

　　那我把煤炭解读一下ღ★。本篇文章的读者是股票投资者ღ★，并不是煤炭行业从业人员ღ★，仅用于基础知识扫除盲区使用ღ★，文中的术语和数据错误难免ღ★，请大家谅解ღ★。同时ღ★，原创不易ღ★，欢迎大家打赏ღ★。

　　煤炭-是植物残体经受不同程度的腐解转变而成的一种黑色或褐黑色固体可燃矿物物质ღ★，埋藏于我国绝大多数省级行政区域ღ★，埋藏于地表至1500米深处校霸被校草强迫Hღ★，广泛用于电力ღ★、钢铁ღ★、化工ღ★、建材ღ★、民用及其他行业ღ★。

　　煤炭采掘行业是重要的基础能源行业ღ★，也是典型的资源和劳动力密集型行业ღ★。相对于其他新兴产业ღ★，煤炭行业是一个成熟行业ღ★，发展前景相对稳定ღ★，行业里的煤炭生产与消费企业分布较为分散ღ★，行业集中度较低ღ★，属于典型的周期性行业ღ★，受国内和国际宏观经济波动和相关下游行业发展的影响较大ღ★。

　　第一大类无烟煤ღ★，无烟煤是煤化程度最深的煤炭ღ★，01号无烟煤成为年老无烟煤ღ★，02号无烟煤称为典型无烟煤ღ★，03号无烟煤称为年轻无烟煤ღ★。比如北京ღ★、晋城ღ★、阳泉分别为01ღ★、02ღ★、03号ღ★。无烟煤是典型的钢铁ღ★、化工用煤ღ★，同时也可用于民用ღ★。

　　第二大类烟煤ღ★，共包括十一类ღ★：长焰煤ღ★、不粘煤ღ★、弱沾煤ღ★、1/2中沾煤新利18体育ღ★、气煤ღ★、气肥煤ღ★、1/3焦煤ღ★、焦煤ღ★、瘦煤ღ★、贫瘦煤ღ★、贫煤ღ★。烟煤根据用途可以分为两类ღ★：炼焦用煤和动力煤ღ★。炼焦用煤包括ღ★：气煤ღ★、气肥煤ღ★、肥煤ღ★、1/3焦煤ღ★、瘦煤ღ★、贫瘦煤等7类ღ★。剩余的归为动力煤ღ★。

　　根据自然资源部发布的《中国矿产资源报告（2021）》ღ★，我国煤炭储量为1622亿吨ღ★，披露的口径为证实储量与可信储量ღ★。简言之ღ★，上述储量为经过预可研报告包含的经济可采储量ღ★。

　　从全国煤炭资源勘查开发程度看ღ★，全国产煤省中的22个勘查程度已达到中ღ★、高程度ღ★；仅河北ღ★、河南ღ★、内蒙古3个省份为低程度ღ★。

　　简评之ღ★，我国的煤炭储量已较为紧张ღ★，开发强度较高ღ★。按照2021年煤炭产量40.7亿吨ღ★，再考虑备用系数1.3倍ღ★，目前我国煤炭的储采比30.6年ღ★。考虑勘查发现新的井田ღ★，储采比会高一些ღ★。

　　在2004年ღ★，国土资源部规划建设13个大型煤炭基地ღ★。依次为ღ★：神东基地ღ★、陕北基地ღ★、黄陇基地ღ★、晋北基地ღ★、晋中基地ღ★、晋东基地ღ★、蒙东基地ღ★、两淮基地ღ★、鲁西基地ღ★、河南基地ღ★、冀中基地ღ★、云贵基地ღ★、宁东基地ღ★。后期加入新疆基地新利18体育ღ★。

　　目前实际产能居前五名的基地为ღ★：神东ღ★、陕北ღ★、蒙东ღ★、晋北ღ★、晋中等5个基地ღ★，实际产能约17亿吨（本数据较为陈旧新利18体育ღ★，实际已突破20亿吨）新利18体育ღ★。另外ღ★，出产炼焦煤的主要基地有ღ★：晋中基地ღ★、晋东基地ღ★、两淮基地ღ★、鲁西基地ღ★、河南基地ღ★、冀中基地ღ★。

　　神东基地包含ღ★：神东ღ★、万利ღ★、准格尔ღ★、包头ღ★、乌海ღ★、府谷矿区ღ★。其中的重中之重是神东矿区ღ★，神东矿区全名为神府东胜煤田ღ★，是中国已探明的的最大煤田ღ★，面积共22860平方公里ღ★，探明储量2300亿吨ღ★，地跨陕西省神木ღ★、府谷ღ★、榆阳区和内蒙古自治区伊金霍洛旗ღ★，突出特征是煤质低灰ღ★、特低硫ღ★、特低磷ღ★、中高发热量ღ★、埋藏浅ღ★、易开采ღ★。陕北基地包含榆神ღ★、榆横矿区ღ★。其中榆神矿区分为一期至四期ღ★，榆横矿区分为北区和南区ღ★。

　　着重说一下陕蒙边界的矿区ღ★：榆林市已开发神府矿区ღ★、榆神矿区ღ★、榆横矿区ღ★，其中榆神三期ღ★、四期ღ★、榆横矿区约1亿吨产能井田未核准开采ღ★。鄂尔多斯市神东矿区ღ★、新街矿区ღ★、呼吉尔特ღ★、纳林河矿区已利用ღ★，部分井田未开采ღ★。另准备开发台各庙ღ★、纳林才登ღ★、纳林西里矿区ღ★，约1.5亿吨产能井田未开采新利18体育ღ★。

　　做一个明显带有感情色彩的评论ღ★，榆林和鄂尔多斯是中国动力煤的巅峰ღ★。国内各大煤炭公司在上述区域的煤矿均属于本公司的压舱石企业ღ★。比如神华的神东矿区ღ★，陕西煤业的陕北大矿ღ★，中煤的大海则ღ★、门克庆ღ★、葫芦素等5个矿井ღ★，兖矿的金鸡滩煤矿等ღ★。在行业低谷期ღ★，上述煤矿不曾亏损ღ★，在煤价高峰期校霸被校草强迫Hღ★，上述煤矿大赚特赚ღ★。

　　从2003年至今ღ★，中国煤炭消费量划分为3个阶段ღ★。2003-2013年ღ★，为快速增长阶段ღ★，年均增速9.8%ღ★。2014年至2016年ღ★，为高位盘整期ღ★，2017年至今ღ★，进入低速增长期ღ★。截至2021年ღ★，我国煤炭消费量为43.9亿吨ღ★。另外ღ★，我国从2009年变为煤炭净进口国ღ★，全年进口煤炭1.03亿吨ღ★。至2021年ღ★，全年进口煤炭3.2亿吨ღ★。

　　在这里ღ★，我做一个主观的关于煤炭消费量的看法ღ★。官方的数据统计ღ★，不包含表外的综合整治项目和露天煤不合规产能ღ★。在2009-2019年ღ★，上述产能在陕西和内蒙古曾经存在过ღ★，并未纳入产量统计ღ★。另外因为统计口径的原因ღ★，原煤产量大于商品煤产量ღ★，在不同区域的煤矿ღ★，洗煤消耗量不同ღ★。

　　根据国家能源局的十四五规划ღ★，煤炭消费量计划于2025年-2027年之间达峰ღ★。根据我本人的观察校霸被校草强迫Hღ★，煤炭消费量重点取决于宏观经济ღ★、GDP能耗强度ღ★、新能源接入消纳能力ღ★。2021年ღ★，新能源发电量占比12.5%ღ★，每年的占比大约提升1%-2%新利18体育ღ★。到2030年ღ★，新能源发电量占比可以到25%ღ★。同期中国发电量大约每年增长2.5%-3.5%之间ღ★。根据我的大约测算ღ★，在2030年ღ★，我国煤炭的消费量大约为47亿吨ღ★，大约需要生产43亿吨ღ★，进口4亿吨ღ★。

　　我国煤炭的生产一直向晋陕蒙新地区转移ღ★，即ღ★：山西ღ★、内蒙古ღ★、陕西和新疆地区ღ★。在2021年ღ★，山西产煤11.93亿吨ღ★，内蒙古产煤10.39亿吨ღ★，陕西产煤7亿吨ღ★，新疆产煤3.2亿吨ღ★，四个省份产煤32.52亿吨ღ★，占比为80%ღ★。另外产煤量排名较为靠前的省份为贵州1.31亿吨ღ★、安徽1.13亿吨ღ★、河南0.93亿吨ღ★、山东0.93亿吨ღ★、宁夏0.86亿吨ღ★。

　　2ღ★、陕西配焦精煤煤价格指数503元ღ★、399元ღ★、492元ღ★、759元ღ★、899元ღ★、870元ღ★、924元ღ★、1450元校霸被校草强迫Hღ★。

　　2017年-2021年的中国沿海动力煤价格指数5500大卡成交价如下ღ★：722元ღ★、612元ღ★、549元ღ★、754元ღ★、860元ღ★。

　　因为西部大开发享受优惠的原因ღ★，2021年-2030年ღ★，位于陕西ღ★、内蒙古西部ღ★、宁夏等西部地区的规模以上煤炭企业ღ★，所得税税率为15%ღ★。其他地区的煤炭企业所得税税率一般为25%ღ★。

　　目前ღ★，煤炭行业资源税从价征收ღ★，最高限值为10%ღ★。内蒙古全区ღ★、陕西省榆林市ღ★、延安市的资源税为10%校霸被校草强迫Hღ★。山西省的资源税为8%ღ★。安徽省的资源税为2%ღ★。

　　陕西地区ღ★，矿山复垦基金从价征收ღ★，按照不含税煤价的2.37%征收ღ★。维简费从量征收ღ★，每吨煤按照10.5元提取ღ★，安全生产费按照每吨煤15-30元提取ღ★。值得关注的是新利18体育ღ★，上述费用属于专项专用ღ★，可以抵扣未来成本的费用ღ★，并不属于交给政府的费用ღ★。

　　证券之星估值分析提示中国神华盈利能力良好ღ★，未来营收成长性较差ღ★。综合基本面各维度看ღ★，股价偏低ღ★。更多

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